El anuncio del Consejo de supermercado DIA, en Madrid, ha transformado una guerra táctica en fratricida. LetterOne anunció oficialmente que lanza una oferta pública de adquisición.
El Consejo de administración indicó a sus asesores presentar una buena alternativa para los accionistas minoritarios del grupo. Igualmente para el equipo gestor y para los acreedores actuales.
El anuncio realizado este martes, indicó a los bancos que la OPA incluyera la totalidad del capital y los accionistas minoritarios tendrían la primera opción.
Según las fuentes cercanas, el origen de esta decisión se debe a la situación de insolvencia en que se encuentra la compañía. El cierre del año 2018 se realizó con fondos propios negativos.
Los cuatro asesores de confianza de la Distribuidora Internacional de Alimentación, se reunieron con Borja de la Cierva, consejero legal de DIA. El fin es estudiar y analizar las especificaciones de la opa, del fondo dirigido por el ruso Mikhail Fridman.
En consecuencia, Rothschild, Houlihan Lokey, PWC y Linklaters junto a Borja de la Cierva, determinarán cuáles serían las alternativas para conseguir el mejor precio a ofrecer a los accionistas. En tal caso, realizar una propuesta de proyecto que sea interesante a los gestores.
El accionista mayor tiene confianza en que la CNMV le permitirá lanzar una oferta a un menor precio, comparado con el mayor (3,73 euros) pagado en el último año.
Además, pone como condición para realizar la operación, llegar a un acuerdo con la entidad bancaria, en lo relacionado a una estructura de capital a largo plazo viable para LetterOne.
En vista de que no se tiene un dictamen oficial, el consejo de administración, se opuso a la oferta realizada por LetterOne.
En consecuencia el supermercado DIA, ya no se puede refinanciar y por ende recapitalizarse. Debe permanecer por mandato legal, pasivo. No puede en ninguna instancia, promover emisión de acciones, mientras se mantenga vigente la actual.
Sin embargo, está en el derecho y tiene así mismo la responsabilidad de buscar la mejor opción con la que se beneficien todas las partes.
Durante los meses de noviembre y diciembre del pasado año 2018, algunos fondos de inversión sostuvieron conversación, con el Consejo de administración.
Mucho antes de que LetterOne discrepara totalmente con el equipo gestor, en relación al proyecto que presentaron, el cual contemplo sacar al grupo de un concurso anterior de acreedores.
La actitud tomada por parte Stephan DuCharme, Karl-Heinz Holland y Sergio Días fue impactante, al solicitar la renuncia de algunos de los consejeros más experimentados de la Distribuidora Internacional de Alimentación.
Por otra parte, algunas fuentes financieras reconocer la débil posición del consejo. LetterOne lo despedirá si la oferta de 0,67 euros por acción lanzada, es aceptada y triunfa.
Los fiadores no aceptarán pasar los 900 millones. Este es el límite para llegar a un acuerdo. El inversor ruso conviene en tratar con el consejo de DIA, los acreedores y todos los grupos interesados, para poner en marcha un plan de rescate exhaustivo. El grupo Santander es el principal fiador. Tiene disponibles 400 millones para ese fin.
LetterOne considera que DIA requiere con urgencia que un grupo de especialistas de reconocida trayectoria y experiencia a nivel mundial, lleve a cabo un plan de transformación.
Se deben resolver a corto plazo los problemas financieros. Además diseñar una nueva visión y determinar nuevas estrategias para afianzar el negocio en un futuro cercano y lo consolide a largo plazo.
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